您正在访问的是汇通财经国际站,本网站所提供的内容及信息均遵守中华人民共和国香港特别行政区的法律法规。

}

黄金交易提醒:持仓拥挤黄金稍作停歇!美元再现“死猫跳”行情,但黄金多头仍有恃无恐

2020-07-17 10:46:57 42142 汇通网版权所有
汇通网讯——周四因为美国的零售销售数据和中国的GDP数据好于预期,且欧洲央行按兵不动,部分投资者选择获利了结,因此施压黄金。不过美国就业市场复苏缓慢,且疫情持续蔓延,同时美联储可能将在更长时间内维持宽松以提振通胀,中长期将推动金价进一步走高。尽管国际贸易担忧情绪以及疫情蔓延推动避险资金短时间流入美元,也对黄金构成了挤压,但是随着美国经济比较优势丧失,资金将重新回归黄金。
周五(7月17日)现货黄金于1800美元下方窄幅震荡,现报1796.95美元,跌幅0.01%。

周四因为美国的零售销售数据和中国的GDP数据好于预期,且欧洲央行按兵不动,部分投资者选择获利了结,因此施压黄金。

同时避险资金短时间流入美元,也对黄金构成了挤压,但是随着美国经济比较优势丧失,将推动资金重新回流黄金。

周四公布的初请失业金人数下降有限,凸显美国就业市场复苏缓慢,这将延缓经济复苏的步伐。同时美国单日确诊人数再创新高,尚未显示出疫情蔓延放缓的迹象,这都将继续支撑金价。

但是需注意的是短时间通缩的风险高于通胀,这可能也会短时间限制黄金的涨幅,因为黄金被视作是对冲通胀的工具,但是这也强化了美联储延续宽松以推动通胀回升的预期,因此中长期仍对金价构成支撑。

日内关注美国6月营建许可月率和新屋开工数据,同时关注密歇根大学消费者信心指数,以寻找美国经济复苏的线索。

同时关注欧盟峰会,预计将会通过7500亿欧元的复苏计划,由于美国经济的比较优势是赋予美元避险属性的重要因素,但是随着欧洲经济复苏预期好于美国,这将削弱美元的避险吸引力。
图片点击可在新窗口打开查看

美国和中国经济数据向好提振市场乐观情绪,投资者选择获利了结


周四(7月16日)纽市盘中,金价走低,现货黄金失守1800关口,并在周五进一步走低至1794.98,美元指数大幅回升令金价承压,而欧洲央行维持货币政策不变,也促使一些投资者获利了结。当前市场看多黄金情绪高涨,有分析师表示,在这样拥挤的交易中,黄金多头要小心。
图片点击可在新窗口打开查看

投资者评估中国经济重回增长且美国零售业表现强于预期的影响。在截至6月末的三个月里,中国国内生产总值(GDP)同比增长了3.2%,扭转了第一季度萎缩6.8%的局面,而且增速高于预估中值2.4%。美国6月份的零售额环比增长7.5%,5月份数据向上修正后增幅达到创纪录的18.2%。近期经济数据有所好转,这一定程度上削弱了黄金的避险需求。

经纪商OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示,主要题材是,央行在一段时间内按兵不动,还会有更多的刺激措施,但时间要晚得多,这在一定程度上削弱了黄金最近的看涨趋势。

德国商业银行分析师Carsten Fritsch撰写报告称,金价仍旧在每盎司1800美元上方交易,但也很难进一步上涨。

当前市场对黄金看涨的情绪依然高涨,道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Daniel Ghali表示,在这样拥挤的交易中,黄金多头要小心。在持续大涨,并且整个市场继续大举看多的环境下,黄金市场是可能出现大规模的清仓打压的情况。

此前基于Hulbert gold Newsletter情绪指数(HGNSI)编制的黄金平均推荐敞口水平追踪器显示,HGNSI在过去几天上升到顶部的10%的水平,通常该数值处于90%上方或者10%下方都表示当前的市场情绪处于极端的平。在过去几年中出现其他类似情况后,VanEck Vectors Gold Miners ETF都会开始下跌,因为部分投资者可能会选择获利了结以保护盈利。

随着近期黄金交投于近9年高位且经济数据改善,警惕获利抛盘可能会对金价构成压力。

国际贸易担忧情绪+疫情蔓延+失业人数高企提振美元,但是美元避险吸引力正在失去光泽


另一个施压金价的因素是周四美元止跌回升,创下逾一周来最大涨幅,因国际贸易担忧情绪回升使得投资者再次持有美元,同时欧元回吐升幅,期权交易员对欧元的看涨程度有所降低。

另一方面,美国疫情蔓延未看到放缓的迹象,加剧了市场的担忧情绪,也推动美元走高,并打压美国股市。

据美国约翰斯·霍普金斯大学疫情实时监测系统显示,截至美东时间7月16日下午5时34分,美国已有新冠病毒感染病例3556403例,其中包括死亡病例138072例。与该系统7月15日下午5时34分的数据相比,美国新增感染病例78386例,新增死亡病例966例。美国佛州单日新冠死亡人数创新高。

新增确诊人数再度激增迫使加州和其他州再次停摆,引发了对美国经济和劳动力市场将继续受到影响的担忧。

尽管周四美国6月零售销售连续第二个月增长。但据美国劳工部周四发布的另一份报告,新冠疫情再度加重,正在削弱刚刚开始的复苏,仍有3200万美国人在领取失业救济金。受此影响,周四美元创下逾一周最大涨幅,这使得黄金跌破1800美元关口。

不过多数分析师认为,随着美联储持续巨量的宽松,同时美国经济相对于欧洲的比较优势不存在,美元的避险属性将再度遭到削弱。

基金分析公司理柏(Lipper)表示,在截至周三的一周,美国货币市场基金资金外流规模创2008年来最大。

美国货币市场基金当周流出901亿美元资金,创2008年9月来最大外流,且在理柏1992年以来的数据中为第二大外流规模。


日内关注欧盟峰会,预计欧洲国家将在峰会上投票通过一项7500亿欧元(8560亿美元)的复苏基金,以提振欧元区经济增长。分析师表示,即使欧盟达成的融资方案规模小于目前谈判桌上的规模,美元兑欧元仍可能继续走软。

Tempus Inc交易副总裁John Doyle称,虽然欧洲有自己的麻烦,但在复苏方面他们比美国处于更好的位置。我指的不是股票市场,而是实体经济。这也是美元整体走软的另一个理由。

短期通缩风险可能限制黄金涨幅,但将强化美联储宽松预期,中长期仍利多金价


需注意的是,通缩风险可能会短时间限制黄金的涨幅。道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Daniel Ghali表示,黄金金市场正在从避险资产转向通胀对冲资产,因此金价的表现和风险资产的表现有相关性。

Ghali指出,被注入市场的大规模流动性不仅推高了风险资产价格,也推高了金价。因为大量资产要在实际利率极低的情况下寻求收益。正是市场对通胀对冲的需求,推动金价上行突破了多个阻力区域。

不过周四美国纽约联储主席称,通缩压力目前占主导地位,收益率曲线控制相对于前瞻指引只是次要选项。芝加哥联储主席埃文斯表示,在通胀率超过美联储2%的目标之前,美联储没有理由升息。他预计,低通胀将成为未来几年的一个问题。

美联储官员传达了对于通缩的担忧说明了这样一个问题,即便美国经济数据出现了明显的复苏,但是总体依旧疲软,如果疫情二次蔓延,可能会进一步延缓经济复苏的步伐,限制通胀回升的空间。

此前公布的数据显示,美国5月核心PCE物价指数年率1%,作为美联储观察通胀的指标,该数据远低于美联储2%的通胀目标。

由于黄金被视作是对冲通胀的工具,通胀低迷时货币的购买力增加,延缓实际利率下行的趋势,往往会导致市场增持现金,因此会对黄金构成小幅的压力。

但是通缩时间越长意味着需要的刺激措施和力度都加大。美联储此前多次表示,在通胀达到预期的目标前不会考虑退出宽松。

当前美联储已经降息至0附近,并且开启了无限量QE,美联储资产负债表大幅扩张。美国政府也采取了刺激性的财政政策,今年前5个月的财政赤字是去年同期的3.6倍。美国当前的疫情并未控制住,新增确诊病例数仍在创新高,未来非常可能推出更多的刺激性财政以及货币政策。也就是说当前的流动性十分宽松,未来可能更宽松,若有一些因素,比如天气或者其他因素导致通胀率持续走高的话,商品将普遍上涨,黄金将会再次大幅上涨。

盛宝银行:实际收益率进一步向负数移动,有助于支撑金价


黄金市场正在稍作喘息,因为金价继续在1800关口寻求获得稳固的支撑。但市场分析师认为金价仍有可能继续走高。

盛宝银行大宗商品策略主管奥莱·汉森(Ole Hansen)表示:“由于美元受到猛烈冲击,国际贸易紧张情绪升温,实际收益率进一步向负数移动,因此存在进一步走高的基础。” 

汉森继续关注的最大因素之一是债券市场,因为市场猜测美联储最早将于9月推出收益率曲线控制措施。

他补充说,在低利率环境下通货膨胀率上升,意味着实际债券收益率可能进一步向负数区域移动。

他还指出,由于当前的经济状况,债券不能作为避险资产,使黄金成为拥有吸引力的投资。“自4月份以来,美国债券市场表现得好像已经在实施收益率曲线控制。虽然美国十年期国债的收益率被固定在70至80个基点之间的相对狭窄范围内,但实际收益率和盈亏平衡点却朝相反的方向发展。”

随着各国政府继续实施大量的财政刺激措施以振兴全球经济,市场对于通胀的预期也逐渐升温。

尽管黄金市场正在出现空前的看涨情绪和投资者兴趣,但汉森表示,市场可能需要看到较低的价格才能吸引新的资金。“黄金图表需要更深调整和更长整合时间的市场。但是到目前为止,潜在的投资需求已经足够强大,可以防止黄金出现大幅的回落。对黄金ETF的需求保持坚挺,总持仓量继续达到新的纪录高位,这都将在未来推动金价走高。”

后市前瞻


① 17:00 欧元区6月CPI月率
② 18:00 英国央行行长贝利发表讲话
③ 20:30 美国6月营建许可总数、美国6月新屋开工总数年化
④ 22:00 美国7月密歇根大学消费者信心指数

下载汇通财经APP,全球资讯一手掌握

官方旗舰店

行情

美元指数 96.00 -0.30 -0.31%
欧元美元 1.1428 0.0044 0.39%
英镑美元 1.2568 0.0015 0.12%
美元日元 107.02 -0.25 -0.23%
美元人民币 6.9924 0.0028 0.04%
现货黄金 1808.97 11.58 0.64%
现货白银 19.292 0.159 0.83%
美原油 40.77 -0.16 -0.39%
澳元美元 0.6996 0.0025 0.36%
美元加元 1.3580 0.0006 0.04%
上证指数 3214.13 4.03 0.13%
日经225 22696.42 -73.94 -0.32%
英国FT 6290.30 39.61 0.63%
德国DAX 12919.61 44.64 0.35%
纳斯达克 10503.19 29.36 0.28%
}